第二十三章 UTA
    联合艺人经纪公司的成立时间与柏汇资本一样,都是风云变幻的1991年。


    只不过,柏汇资本选择了方兴未艾的尔湾,而联合艺人经纪公司则是在星光璀璨的贝弗利山落地。


    1991年1月,吉姆-伯库斯、马蒂-鲍尔与彼得-贝内德克三位好莱坞著名演艺经纪人达成共识,将旗下的两家公司,领先艺术家经纪公司与鲍尔-贝内徳克经纪公司进行合并。新生的公司,有一个简单直白的名字,联合艺人经纪公司,United Talent Agency。


    三人本来就是能力与人脉兼具的一方翘楚,吉姆-伯库斯是科恩兄弟、芭芭拉-史翠珊和欧文-威尔逊的演艺经纪人,彼得-贝内德克是《黑道家族》、《法律与秩序》等无数经典剧集的幕后推手,而马蒂-鲍尔,则深度参与了《虎胆龙威》、《奇幻城市》、《火线狙击》等热门电影的筹备,并且是天后玛丽亚-凯莉最信任的活动经纪方。


    三股势力合于一处,UTA初期发展可谓是一日千里。1996年,联合艺人经纪公司就被《好莱坞报道》称为是好莱坞的四大经纪公司。进入二十一世纪,UTA在影视领域的成绩更是辉煌,他们拥有整个好莱坞最强大的喜剧艺人资源,包括金-凯瑞、戴夫-查佩尔、本-斯蒂勒,还有一大批现象级喜剧的编剧团队。当然,安吉丽娜-朱莉和约翰尼-德普这样的综合性巨星,也是影视公司对UTA青眼有加的关键因素之一。


    2011年,UTA搬到市政中心大道25.2万平方英尺的新总部,UTA广场,并完成了新十年计划的一系列并购案,包括买入N.S.贝恩斯托克,一家专门代理电视新闻主播的演艺经纪公司,旗下的客户包括安德森-库珀、比尔-奥莱利和梅根-凯莉。2014年5月,UTA宣布成立关键词出版社,进军图书出版市场。2015年8月,UTA进一步收购世界上最大的独立音乐经纪公司TAG,将Muse、Paramore和The Black Keys等知名乐队收入囊中。


    现在,UTA已经由一家以好莱坞为主要客户的演艺经纪公司,成长为横跨影视、文学、音乐、新闻、品牌管理、游戏电竞、体育等领域的行业巨头。全球范围内1400名雇员,年毛利3.25亿美元,净利润5000万美元。考虑到演艺经纪公司通常只能获得客户收入10%的分成,UTA直接或间接撬动的行业总产值,至少在50亿美元上下。


    “勒庞先生,这是一家财政状况非常健康的公司,也是一家持续盈利超过十年的公司。”


    韩易将手中的咖啡杯放下,轻声说道。


    “但它并不是一家没有烦恼的公司。”


    “2015年3月31日,5位CAA的经纪人,在没有提前告知董事会主席理查德-洛维特和董事总经理布莱恩-卢德的情况下,集体递交辞呈,叛逃到UTA。与他们一起离开CAA的,还有他们的客户,克里斯-帕拉特、威尔-法雷尔、扎克-加利凡纳基斯和梅丽莎-麦卡锡。”


    “一周之内,叛逃的经纪人总数达到11人。在CAA的历史上,它的名誉和客户名单,从来没有经受过如此巨大而密集的打击。”


    “有人说,这般大规模的经纪人叛逃,是因为他们不满CAA首席财务官杰夫-贝里对经纪人薪酬和提成的严格限制,这原本是CAA最大的吸引力之一。也有人说,以马蒂-雷萨克为首的叛逃经纪人,指责CAA没有像它最大的竞争对手WME一样,将融到的2.41亿美金用于公司的进一步发展,而是把它作为高层套现离场的渠道。”


    “你知道吗,勒庞先生,不光是融资拿到的2.41亿美金。CAA另外还从各家金融机构借贷6.1亿美元,其中3.99亿美元的用途竟然是‘会员分红’,这些‘会员’中的绝大部分,都是董事会里的常务董事。”


    “有所耳闻。”道格拉斯-勒庞回答道,“这些是很有趣的信息,请继续,韩先生。”


    “CAA也反击这11位经纪人,声称他们光是2014年,就拿到了总额3500万美元的佣金。当然,经纪人们直接否认了这点,说他们到手的钱还没有这一数字的三分之一。”


    “无论真相如何,CAA的威望在这种公关和人员灾难中被严重削弱,整个好莱坞也将这次事件称为UTA对CAA的‘午夜突袭’,事情的后续影响是如此恶劣,甚至连CAA的大股东,为他们提供2.41亿美金和6.1亿信贷保障的TPG资本,都专门打电话来过问此事。”


    “为了复仇,CAA不光将11名叛逃经纪人和UTA以违反竞业协议为由告上法庭,还动用手中几乎全部的剩余资金,以同样的方式挖角UTA的经纪人。最近这一年时间里,音乐人、新闻主播、演员……任何CAA能接触到的UTA客户,他们都许以重金。”


    “是的,韩先生。”坎永-刘是柏汇资本投资分析部的负责人,他对各个行业的最新消息有着极深的精准把控力,“虽然还没有正式官宣,但我得到的确切消息是,约翰尼-德普已经拒绝与UTA续约。过去几年来,他对UTA给他安排的电影非常不满,而且CAA那边也展示了足够的诚意。预计下半年合约结束,他就会跟CAA正式签约了。”


    “就是这些事情。”韩易投去一个赞许的眼神,“让UTA焦头烂额,比起WME和CAA,他们本来就弱小得多。2012年,银湖资本两亿美元收购了WME 31%的股份,2014年又投了五个亿,直接持有51%的股份。利用这两笔资金和高企的估值,WME在市场上募集到了24亿美元的收购资金,直接把IMG一整个吃下,成为演艺经纪市场无可争议的王者,估值55亿美元。”


    “软银接下来就要投WME-IMG了。”道格拉斯-勒庞补充道,“2.5个亿,上个月孙先生和我一起吃午餐的时候提到过。”


    听到道格拉斯-勒庞丝毫不带炫耀色彩的平铺直叙,韩易不由得多看了对方两眼。


    原来这就是顶级资本的世界。


    分处世界两极,看起来没有任何交集的两位集团掌门人,碰头聚会就像住在对街的邻居互相邀请到家中作客那样简单。


    啜饮了一口咖啡,让口腔里漾开的苦味稍微缓和了难以言明的复杂情绪,韩易才继续说道。


    “对,再看CAA,虽然钱没那么多,野心也没那么大,但手中至少还有三四个亿美元的现金可以随时使用。而UTA这边,从成立到现在,还没有接受过大额投资。每年5000万美元的净利润看起来很多,但是一多半都作为分红被高级合伙人们瓜分。真正能用于并购和投资的资金,加起来绝不可能超过一个亿。”


    “这就是为什么,他们最近甚至公开刊登通稿,要以40%的股权,换取现金投资。”


    “韩先生说的没错,UTA委托美驰投行,正在寻找投资方。”迎着道格拉斯-勒庞的询问目光,坎永-刘给出了肯定的答复。


    坎永口中的美驰是一家位于纽约的独立投资银行,也是纽交所的上市公司,专门提供各类金融咨询服务,通过并购、资产结构调整、企业重组和其他融资服务来帮助客户达成战略目标。


    “美驰,明白了。”道格拉斯-勒庞在心中略作盘算,随即绽出了笑容。没记错的话,美驰旗下直接管理的总资产应该不超过800亿美元,本身的市值也是在30亿美元左右,是一个比起柏汇资本来说身量稍小一些的谈判对手。


    当然,这样的独立精品投行,它们的优势另有别处。


    “看来您做了充分的功课,韩先生。”


    转过脑袋,道格拉斯-勒庞的表情里多了几分对后辈的赏识,对行业动态的敏锐观察是一方面,结合市场大环境对投资标的进行精确判断是另一方面。再加上韩易本身持有的1.4亿美元现金,让道格拉斯-勒庞对韩易即将提出的计划多了一些信心。


    “UTA需要钱,需要得很急迫。而我们正好有钱,并且柏汇资本的投资,也能帮助他们进一步拉升估值,进而撬动更多用于扩张的资金。”


    韩易注视着坐在对面的三位资本圈大佬,认真说道。


    “我的提议是,先生们,我们一起创立一个共同投资基金,六到八年的退出周期,单一投资标的。3号投资者基金退出的1.4亿美元,我可以全部放入这个基金里。”


    “柏汇本身如果对这次投资感兴趣,可以亲自加入。如果感觉有些勉强,也可以将它变成一个小范围的私募基金,招募大概两到三个可以负担5000万美元投资额度的投资者。根据我的判断,40%的股权,最终成交价应该不会超过2亿美元。”


    “以这家单独成立的有限合伙公司为收购主体,以柏汇资本的商务团队为谈判主力,对吗?”


    道格拉斯-勒庞是个极其聪明的人,他的心里非常清楚为什么韩易会选择与他们成立共同投资基金。老实说,韩易手中已经有1.4亿美元,如果有些人脉,剩下的6000万美元,直接由个人投资者出资补足即可,根本不需要动用柏汇资本这样的机构。


    更重要的是,1.4亿美元的现金在手,再加上韩易本身已经购置的实体资产,还可以撬动至少一倍的信贷,完全不用担心资金的问题。


    韩易之所以会选择继续与柏汇资本合作,自然是别的理由。


    什么理由呢?


    二十二岁的年纪,不方便亲自出面进行商务谈判。


    完全没有过往投资历史和资产管理经验,也会促使谈判对手有意提高报价,甚至直接拒绝投资邀约。


    最重要的是,新成立一家默默无闻的菜鸟机构,也没办法让投资标的得到估值上的飞跃。


    被投一方看重的,绝不仅仅是投资者银行账户里的闲置资金。后者在企业运营和融资轮次方面的丰富经验,以及广泛人脉所带来的多元化发展机会,很多时候比投资款本身重要得多。


    这样看来的话,面前这位亚裔男孩和他背后的家族,在北美没有其他的金融关系。


    道格拉斯-勒庞笑意吟吟地瞥了一眼韩易,在心中暗自想道。


    好掌控,好把握。可以留住1.4亿美元的资金,韩易提出的这个计划本身也是一个不错的尝试方向,即使投资失败到一塌糊涂,UTA直接关门大吉,柏汇资本要损失的也只不过是几千万美元而已。


    几千万美元,还不够勒庞每年从柏汇领到的分红。


    “我还需要跟其他两位高级常务董事商量一下,不过,韩先生,柏汇资本做过许多定制化的投资基金,未来我们也会继续在这条路上前进。”


    道格拉斯-勒庞的这句话,算是初步敲定了合作意向。


    “如果我们要做这件事的话,接下来的半个月,我们会在特拉华州成立一家专门的有限合伙制公司,到时候您这边可以个人或者有限责任公司的名义控股。若柏汇自主投资,那么我们就按照具体投资份额分配股份。而在我们为您引入外部投资者的情况下,柏汇会要求1%的管理股份。”


    “不管是哪种情况,我们都会申请506规则、3(c)(1)和3(c)(7)条款的解限,让您能完全拥有我们旗下所有主力基金享受的豁免权。”


    506规则和其他两个条款,都是美国证券交易委员会对私募基金的限制,比如不能公开宣传和推销,购买后六个月内不能转售等等。


    但作为一个预计最多只有两三个投资者,每位投资者至少会注入1000万美元以上资金的共同投资基金,韩易和柏汇资本共同创立的这个有限合伙制公司,将可以绕开1940年投资公司法案规定的绝大多数证券交易委员会注册限制,让公司的注册、审核与运营变得更加简单直接。


    “跟您的谈话非常愉快,韩先生。”


    道格拉斯-勒庞站起身来,向韩易伸出手。


    “给我们几天的时间,不出意外的话,对UTA的收购很快就能推进起来。”


    “感谢你们。”


    韩易感受着手掌边缘传来的力道,微笑颔首向柏汇资本的三位高级合伙人致意。


    “我衷心地希望,这能开启一场让我们双方都永生难忘的商业历险。”